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Praktiker möchte Preis-Leistungs-Führer werden
25.08.2010
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Christoph Schlienkamp, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von Praktiker (ISIN DE000A0F6MD5 / WKN A0F6MD) weiterhin mit "halten" ein.
Die Praktiker AG sei auf der Investorenkonferenz Konsum und Einzelhandel von Achim Schreck, IR, vertreten worden. Er habe insbesondere die Adjustierungen in der Unternehmensstrategie mit dem Fokus auf dem Punkt Preis-Leistungs-Führer erläutert.
Das wesentliche Ziel von Praktiker sei, sich in der Wahrnehmung der Kunden vom reinen Preisführer zum Preis-Leistungs-Führer zu entwickeln. Dies bedeute, dass die Gruppe auf der einen Seite preisaggressiv bleiben müsse, aber auf der anderen Seite den Dienstleistungscharakter für den Kunden aber stärker als zuletzt in den Vordergrund stellen müsse.
In der Rolle des Preis-Leistungs-Führers werde Praktiker keine großen Globalrabatte mehr geben und beim Preis das Hauptaugenmerk auf sortimentspezifische Rabatte legen.
Um die stärkere Serviceorientierung zu implementieren seien als Basis- und Differenzierungsmerkmale vor allem folgende Punkte wichtig: Serviceleistungen, Mitarbeiterqualität und -verfügbarkeit, Marktgestaltung sowie die Behandlung von Garantieleistungen.
Die Zielvorgabe des Projekts "Praktiker 2013" laute: Alle Teile des Konzerns sollten spätestens 2013 wieder eine EBITA-Marge erzielen, die dem entspreche, was das Unternehmen in guten Zeiten schon einmal erreicht habe.
Für das Geschäft bedeute das vor dem Komma: bei Praktiker in Deutschland eine Drei, bei Max Bahr mindestens wieder eine Vier, und international eine Sechs.
Bei der Optimierung der Kosten stünden vor allem schlankere Prozesse und effizientere Abläufe im Fokus. Beim Thema Umsatz- und Ertragssteigerung gehe es vor allem um die strategische Neupositionierung des Unternehmens, insbesondere mit Blick auf die Marke Praktiker in Deutschland.
Die Aktie sei fundamental betrachtet (KGV 2011e: 9, EV/EBIT 2011e: 5; PB 2011e: 0,4) deutlich günstiger bewertet als die Peer Group. Es bleibe aber die Sorge, dass bei erneuten nationalen und internationalen Konjunkturrückschlägen die Ertragskraft niedrig bleibe.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe bewerten die Praktiker-Aktie unverändert mit dem Rating "halten". Das Kursziel werde nach wie vor bei 6,50 EUR gesehen. (Analyse vom 25.08.2010) (25.08.2010/ac/a/d)
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